Chu kỳ hoạt động: bao gồm những gì, cách tính toán và ví dụ

Chu kỳ hoạt động đề cập đến những ngày cần thiết để một công ty nhận được hàng tồn kho, bán hàng tồn kho đó và thu tiền mặt từ việc bán hàng tồn kho đó. Chu trình này đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu quả của hiệu quả kinh doanh.

Chu trình hoạt động sử dụng các khoản phải thu và hàng tồn kho. Nó thường được so sánh với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, bởi vì nó sử dụng các bộ phận thành phần tương tự.

Tuy nhiên, điều làm cho chúng khác biệt là chu kỳ hoạt động phân tích các thành phần này từ góc độ công ty quản lý vốn hoạt động tốt như thế nào, thay vì tác động của các thành phần này đối với tiền mặt.

Nó được gọi là chu trình hoạt động vì quy trình sản xuất / mua hàng tồn kho này, bán chúng, thu hồi tiền mặt của khách hàng và sử dụng tiền mặt đó để mua / sản xuất hàng tồn kho, được lặp lại miễn là công ty hoạt động.

Chu trình hoạt động rất hữu ích để ước tính lượng vốn lưu động mà một công ty sẽ cần để duy trì hoặc phát triển kinh doanh. Một biện pháp hữu ích khác được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty là chu kỳ tiền mặt.

Thời lượng của chu kỳ hoạt động

Một công ty có chu kỳ hoạt động cực ngắn đòi hỏi ít tiền mặt hơn để duy trì hoạt động, vì vậy công ty vẫn có thể phát triển và bán với mức lợi nhuận tương đối nhỏ.

Ngược lại, nếu chu kỳ hoạt động của bạn dài bất thường, một công ty có thể có những lợi ích lớn và vẫn cần thêm tài chính để phát triển, ngay cả khi nó làm như vậy với tốc độ vừa phải.

Nó bao gồm những gì?

Chu trình hoạt động là thước đo hiệu quả hoạt động và quản lý vốn lưu động của công ty. Một chu kỳ hoạt động ngắn là tốt. Điều này sẽ chỉ ra rằng tiền mặt của công ty được gắn trong một thời gian ngắn hơn.

Chu kỳ hoạt động ròng (Chu kỳ tiền mặt) so với chu kỳ hoạt động

Chu trình hoạt động thường bị nhầm lẫn với chu kỳ hoạt động ròng. Điều này còn được gọi là một chu kỳ tiền mặt. Chu kỳ hoạt động ròng cho biết công ty cần bao nhiêu thời gian để tính tiền mặt cho việc bán hàng tồn kho.

Mặt khác, chu kỳ hoạt động là khoảng thời gian giữa việc mua hàng tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng tồn kho.

Chu kỳ hoạt động ròng là khoảng thời gian giữa thanh toán hàng tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng tồn kho.

Tầm quan trọng của chu trình hoạt động

Chu trình hoạt động cung cấp một tầm nhìn về hiệu quả hoạt động của một công ty. Một chu kỳ ngắn hơn được ưa thích, bởi vì nó cho thấy một doanh nghiệp hiệu quả và thành công hơn.

Một chu kỳ ngắn hơn cho thấy rằng một công ty có thể nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư và có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Nếu chu kỳ hoạt động của một công ty dài, điều đó cho thấy rằng công ty cần nhiều thời gian hơn để chuyển đổi việc mua hàng tồn kho thành tiền mặt.

Bao nhiêu ngắn hơn là tốt hơn?

Thật dễ dàng để giả định rằng ngắn hơn là tốt hơn khi nói đến chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của một công ty hoặc chu kỳ hoạt động của nó. Điều này đúng trong trường hợp thứ nhất, nhưng không nhất thiết là trường hợp thứ hai.

Tất nhiên, có nhiều biến liên quan đến việc quản lý các khoản phải thu, hàng tồn kho và tài khoản phải trả. Các biến này đòi hỏi phải đưa ra nhiều quyết định của các nhà quản lý.

Ví dụ, thời gian thu ngắn có thể hạn chế doanh số. Mức tồn kho tối thiểu có thể có nghĩa là một công ty không thể thực hiện các đơn đặt hàng kịp thời. Điều này có thể sẽ dẫn đến một số doanh số bị mất.

Do đó, dường như nếu một công ty đang có sự tăng trưởng mạnh về doanh số và lợi nhuận hợp lý, các thành phần trong chu kỳ hoạt động của công ty sẽ phản ánh mức độ nhất quán cao trong lịch sử.

Sự nhất quán của các chỉ số này trong lịch sử của một công ty là một trong những thước đo thành công quan trọng nhất.

Nó được tính như thế nào?

Công thức được sử dụng để thực hiện tính toán chu kỳ hoạt động theo ngày như sau:

Chu kỳ hoạt động = RI + RCC, trong đó

RI = Vòng quay hàng tồn kho.

RCC = Xoay vòng các khoản phải thu.

Vòng quay hàng tồn kho bằng với số ngày trung bình mà một công ty bán hàng tồn kho của mình.

Mặt khác, vòng quay của các khoản phải thu là khoảng thời gian mà các khoản phải thu được chuyển đổi thành tiền mặt.

Ngoài ra, công thức mở rộng sau đây cũng phục vụ để tính toán chu kỳ hoạt động:

Chu kỳ hoạt động = (365 / Giá vốn hàng bán) × Hàng tồn kho trung bình + (365 / Bán hàng cho tín dụng) × Các khoản phải thu trung bình.

Linh kiện

Để xác định chu kỳ hoạt động của một công ty, trước tiên các nhà phân tích phải tính toán các thành phần khác nhau được sử dụng trong công thức trước đó.

Khi bạn có số lượng vòng quay hàng tồn kho và luân chuyển các khoản phải thu có thể được đưa vào công thức, để xác định chu kỳ hoạt động của một công ty.

Vòng quay hàng tồn kho (RI)

-Chi phí hàng hóa bán ra, có sẵn trong báo cáo thu nhập hàng năm của một công ty, nên chia cho 365 để tìm ra giá vốn hàng bán mỗi ngày.

- Tính toán số lượng hàng tồn kho trung bình bằng cách thêm số lượng hàng tồn kho vào đầu (hoặc cuối năm trước) và số lượng hàng tồn kho cuối cùng. Cả hai số tiền có sẵn trong bảng cân đối.

Sau đó, chia cho 2 để có được lượng hàng tồn kho trung bình trong khoảng thời gian được đề cập.

-Phải số lượng hàng tồn kho trung bình thu được ở bước 2, giữa số lượng giá vốn hàng bán mỗi ngày, thu được ở bước 1.

Ví dụ: một công ty có chi phí bán hàng hóa là $ 760 triệu và hàng tồn kho trung bình $ 560 triệu, sẽ có RI như sau:

$ 730 triệu / 365 = $ 2 triệu (giá vốn hàng bán mỗi ngày).

RI = $ 560 triệu / $ 2 triệu = 280 (ngày luân chuyển hàng tồn kho).

Xoay vòng các khoản phải thu (RCC)

RCC có thể được tính bằng cách sử dụng số tiền doanh thu thuần và các khoản phải thu, với các bước sau:

- Chia doanh thu thuần, có sẵn trong báo cáo thu nhập hàng năm của một công ty, cho 365 để xác định số tiền bán hàng ròng mỗi ngày.

- Tính số tiền trung bình của các khoản phải thu, cộng số tiền ban đầu (hoặc cuối năm trước) và số tiền cuối cùng của các khoản phải thu. Sau đó chia cho 2 để lấy trung bình trong khoảng thời gian trong câu hỏi.

- Chia số tiền trung bình của các tài khoản phải thu cho số tiền bán ròng mỗi ngày.

Nhiệm kỳ thay thế

Thông thường cũng biểu thị hai thành phần chính của chu kỳ hoạt động (RI và RCC) là một yếu tố của (x) lần, tính theo khối lượng của doanh nghiệp.

Do đó, vòng quay hàng tồn kho là 280 ngày sẽ được biểu thị bằng vòng quay 1, 3 lần mỗi năm. Điều này là do 365 ngày / 280 ngày = 1, 3 lần.

Một số nhà phân tích thích sử dụng ngày, vì nó theo nghĩa đen và dễ hiểu hơn từ quan điểm khái niệm.

Ví dụ

So sánh các công ty

Chúng ta có thể so sánh hai công ty giả định là Công ty A và Công ty B với các số liệu sau:

Về mặt thu thập các tài khoản phải thu, số liệu RCC cho thấy công ty A hoạt động hiệu quả hơn đáng kể so với công ty B.

Tâm lý chung sẽ xác định rằng một công ty càng có tiền mà không tính phí, mức độ rủi ro mà công ty phải chịu càng lớn.

Công ty B có sơ suất vì không tính các khoản phải thu hiệu quả hơn không? Hoặc có lẽ bạn đang cố gắng tăng thị phần của mình bằng cách cho phép khách hàng của bạn có điều khoản thanh toán hấp dẫn hơn?

Hai công ty này có hàng tồn kho gần như giống nhau trong ngày. Trong trường hợp này, cả hai công ty đều có số liệu RI cao hơn mức trung bình của một công ty trong tất cả các ngành.

Kết luận

Điều này, sau đó, có lẽ là một sự phản ánh của ngành công nghiệp trong câu hỏi, hơn là hiệu quả kém. Tuy nhiên, để có được một bức tranh hoàn chỉnh hơn, sẽ rất hữu ích khi so sánh hai số liệu RI này với các công ty khác trong cùng ngành.

Theo một nghĩa nào đó, A hiệu quả hơn khi sử dụng tiền của người khác, nhưng chỉ với những số liệu này, lý do cho việc này không rõ ràng ngay lập tức.

Có khả năng một nhà phân tích muốn biết điều đó có nghĩa gì cho sự tín nhiệm của mỗi công ty này và tại sao họ lại khác nhau.

Walmart

Walmart Stores Inc. có rất nhiều việc phải làm với hàng tồn kho. Chúng tôi sẽ tìm thấy chu kỳ hoạt động của bạn với giả định rằng tất cả doanh số của bạn là: (a) doanh số tiền mặt và (b) doanh số tín dụng.

Phần (a)

Số ngày thực hiện để chuyển đổi hàng tồn kho sang tài khoản phải thu = 42.259 / (352.488 / 365) = 43, 76.

Vì không có doanh số tín dụng, thời gian cần thiết để thu hồi tiền mặt từ các khoản phải thu là bằng không. Khách hàng luôn thanh toán tiền mặt ngay lập tức. Do đó, chu kỳ hoạt động trong trường hợp này là: 43, 76 ngày.